港股三大指数跌幅扩大逾1% 携程跌超7%

　　6月25日消息，港股三大指数持续走低 ，均跌超1%。科指成分股中，携程跌超7%
，地平线机器人跌超4%，阿里巴巴、小鹏汽车 、理想汽车跌超3% ，美团、小米
、百度、快手 、京东等跌超2% 。

　　交银国际发布研报称
，2026年下半年，全球宏观叙事转向“再通胀下的AI驱动 ”。中东地缘事件持续活化通胀链； 中国PPI转正外溢； 美国服务通胀黏性超预期 ，三重因素叠加
，构成下半年最重要的宏观背景之一
。同时，AI资本开支浪潮方兴未艾 ，技术叙事对资产价格形成底部支撑
，亦支持全球经济韧性。

　　此背景下，大类资产配置将转向盈利兑现
、定价权和供给约束溢价 ，展望2026年下半年
，该行建议超配港股（哑铃型配置，AI科技叙事与物价回升受益兼顾） ，因为在物价回升、企业获利修复 、AI产业叙事与国产替代三在重催化剂共振的背景下，港股恒生指数和恒生科技指数均具备进一步上行的基础 。